As ações preferenciais da Eletropaulo (ELPL4) lideraram as perdas do Ibovespa durante a semana compreendida entre os dias 9 e 13 de abril, em meio à deliberação da Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) para abertura de audiência pública sobre o 3º Ciclo de Revisão Tarifária Periódica da empresa. Com isso, os papéis ELPL4 caíram 15,02%, valendo R$ 32,20, enquanto o benchmark da bolsa teve queda de 2,49% no mesmo período.
De acordo com o analista da XP Investimentos, William Castro Alves, confirma que esse forte movimento negativo é atribuído à revisão tarifária, mesmo que a notícia já fosse esperada pelo mercado. “A revisão deveria ter acontecido há um ano. O fato é que o anúncio desencadeou a venda das ações. Os distribuição de dividendos poderia segurar [a queda], mas não foi aconteceu”, diz Alves ao fazer referência ao pagamento de proventos que será realizado no próximo dia 16.
O analista Leonardo Zanfelicio, da Concórdia Investimentos, ressalta que os ciclos de revisão tarifária sempre causam impactos negativos na receita operacional das distribuidoras. "Neste 3º ciclo não foi muito diferente. Por isto, consideramos que a notícia é negativa para a Eletropaulo, pois seus resultados irão decrescer durante os próximos doze meses".
Alves, por sua vez, explica que o processo de revisão tarifária tem como principal objetivo analisar o equilíbrio econômico-financeiro da concessão. Em razão do atraso na definição da metodologia para o 3º Ciclo de Revisões Tarifárias Periódicas, não houve tempo suficiente para atualizar as tarifas da Eletropaulo na data prevista no contrato de concessão, em julho de 2011.
Bom Investimento?
Com a revisão, a empresa terá de retroagir para tarifa mais baixa, desde as cobranças de julho de 2011 até a efetiva entrada em vigor do novo reajuste, sendo que a empresa já vem provisionando tais recursos.
Zanfelicio lembra que o reajuste sugerido ainda poderá sofrer alterações, apesar de não esperar que haja grandes mudanças. Entretanto, acredita que, por ora, há opções melhores que a Eletropaulo no setor para investimento em bolsa.
Outros destaques de queda
Em uma semana em que o Ibovespa teve forte desvalorização, também tiveram uma performance ruim os papéis da PDG (PDGR3, R$ 5,10, -14,00%), Vanguarda Agro (VAGR3, R$ 0,37, -13,95%), as ações ordinárias da OI (OIBR3, R$ 10,69, -13,16%), Rossi (RSID3, R$ 9,09, -10,44%) e papéis ON da Usiminas (USIM3, R$ 17,06, -10,21%).
Fonte: Infomoney
Nenhum comentário:
Postar um comentário